单选题 An analyst gathers the following information ($millions) for two companies operating in the same industry during the same period:

A、
B、 Company A
C、 Company B
D、
net sales

total assets

total liabilities
E、
120

70

25
F、
300

140

40

【正确答案】 A

【答案解析】[分析] A公司的总资产周转率=销售额/资产总额=120/70=1.71 A公司的权益金额=资产总额-负债总额=70—25=45(百万美元) A公司的财务杠杆乘数=负债/权益=25/45=0.56 B公司的总资产周转率=销售额/资产总额=300/140=2.14 B公司的权益金额=资产总额-负债总额=140-40=100(百万美元) B公司的财务杠杆乘数=负债/权益=40/100=0.40 由上述计算结果可知，与B公司相比，A公司具有较低的总资产周转率和较高的财务杠杆乘数。根据传统的杜邦分析法(三部分方法)，有：权益回报率(ROE)=净利润率×资产周转率×杠杆乘数净利润率=权益回报率(ROE)/(资产周转率×杠杆乘数) A公司的净利润率=0.15/(1.71×0.56)=15.7% B公司的净利润率=0.15/(2.14×0.40)=17.5% 由上述计算结果可知，与B公司相比，A公司具有较低的净利润率。 [考点] 杜邦分析法的应用