多选题
甲公司本年初以550万元购买了X证券,年末,X证券预期跌到50万元的可能性有40%,涨到1050万元的可能性有60%。已知市场纯粹利率为5%,X证券的通货膨胀补偿率为4.5%,X证券的β系数为1.05,当前证券市场的平均收益率为17.5%。同时在证券市场上存在Y证券,Y证券的预期收益率为25%,必要收益率为25%,受资金限制,甲公司只能持有一种证券。甲公司正在考虑放弃X证券,转而持有Y证券。下列说法正确的是______。
A、
X证券的预期收益率为18.18%
B、
X证券的无风险利率为5%
C、
X证券的风险收益率为9.5%
D、
X证券的必要收益率为17.9%
E、
如果甲公司既不回避风险,也不主动追求风险,则应继续持有X证券
【正确答案】
A、D
【答案解析】
选项A,X证券的预期收益率=[40%×(50-550)+60%×(1050-550)]÷550=18.18%;选项B,X证券的无风险利率=纯粹利率+通货膨胀补偿率=9.5%;选项C,X证券的风险收益率=1.05×(17.5%-9.5%)=8.4%;选项D,X证券的必要收益率=9.5%+8.4%=17.9%;选项E,甲公司选择资产的唯一标准是预期收益的大小,Y证券的预期收益率大于X证券,甲公司应放弃X证券,转而持有Y证券。
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