【正确答案】物价下降既可能使收入增加又可能使收入减少。
   (1)有两种可能的途径使收入增加。第一种途径，实际货币余额增加使LM曲线向右移动，从而增加收入。第二种途径，庇古效应使IS曲线向右移动，因为实际货币余额是家庭财富的一部分，所以实际货币余额增加使消费者感觉更富有而购买更多商品。这就使IS曲线右移并增加收入。
   (2)价格下降使收入减少的途径也有两种。第一种途径根据债务—通货紧缩理论。一个没有预期到的价格水平下降会使财富在债权人和债务人之间进行再分配。如果债务人比债权人的消费倾向更大，则收入再分配会让债务人减少的消费比债权人增加的消费更多。结果，总消费下降使IS曲线左移并减少收入。第二种途径是通过预期通货紧缩效应。已知实际利率r等于名义利率i减去预期通货膨胀率π^e。如果每一个人都预期到未来价格水平会下降(π^e为负数)，则对于任何一个给定的名义利率，实际利率都会更高。一个更高的实际利率就会抑制投资，并使IS曲线向左移动，从而减少收入。