【正确答案】第一个项目两年内回收120万美元，实际利率是3％，其现值是120/1.032≈113·11万美元，大于100万美元，故值得投资。同理可计得第二个项目回收值的现值是125/1.033≈114·39万美元，大于100万美元，也值得投资。第三个项目回收值的现值为130/1.034≈115．50万美元，也值得投资。如果利率是5％，则上面三个项目回收值的现值分别是：120/1.052≈1088．84(万美元)，125/1.053≈107．98万美元，130/1.054≈106．95万美元。因此，也都值得投资。