多选题
某投资机构持有俄罗斯政府发行的国债，该国债尚有3年剩余期限。该投资机构担心俄罗斯政府由于国内经济衰退而无法筹集足够的资金来还债并违约，所以希望在国际市场上购买CDS来规避信用风险。美国的一家投资银行为其提供了一份CDS合约，合约的基本条款见下表。根据基本条款的内容，回答以下问题。
信用违约互换基本条款
|
|
项 目
|
条框
|
|
债务实体
|
俄罗斯政府
|
|
参考债务
|
美国政府发行的7年期国债
|
|
名义金额
|
4000万美元
|
|
息票频率
|
季度
|
|
货币
|
美元
|
|
期限
|
3年
|
|
息票
|
120BP
|
|
贴现曲线
|
美国固定期限互换曲线
|
多选题
假设投资者是在2月1日购买了该合约，那么在最近的3月20日，中间相隔47日，投资者需要支付给卖方投资银行的费用是______美元。
【正确答案】
C
【答案解析】[解析] 投资者购买上述合约，需要在每个季度的20日支付费用，须支付的费用为：40000000×0.012×47÷360=62666.67(美元)。
多选题
在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是______美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 投资者购买上述合约，需要在每个季度的20日支付费用，须支付的一部分费用为40000000×0.012×90÷360=120000(美元)。
多选题
假设另外一部分费用的现值是22.6万美元，则买方在2月1日当日所交的费用应该是______美元。
【正确答案】
A
【答案解析】[解析] 由于买方在第一次付费时多付了从上一年12月20日到当年2月1日的费用，所以卖方需要返还这部分费用，其额度等于：120000-62666.67=57333.33(美元)。所以，买方在2月1日当日所交的费用应该是：120000+226000-57333.33=288666.67(美元)。