张三是一位基金经理，他重点关注了四只股票。下表是关于市场组合及这四只股票收益率、波动率的预测情况。假设无风险资产的收益率为2%。

单选题

上述四只股票中，夏普比率最高的是（）。

A、
股票A
B、
股票B
C、
股票C
D、
股票D

【正确答案】 A

【答案解析】

夏普比率=（资产的预期收益率－无风险利率）÷资产收益率的标准差。股票A的夏普比率=（8%－2%）÷3%=2；股票B的夏普比率=（10%－2%）÷5%=1.6；股票C的夏普比率=（12%－2%）÷8%=1.25；股票D的夏普比率=（15%－2%）÷10%=1.3。因此，四只股票中，夏普比率最高的是股票A。

单选题

假设张三配置了25%的股票A、25%的股票B和50%的股票C，张三的预期收益率为（）。

A、
9%
B、
10%
C、
10.5%
D、
11.25%

【正确答案】 C

【答案解析】

投资组合的收益率是所有风险资产收益率的加权平均，权重是组合中各种风险资产的投资比例。因此，该投资组合的预期收益率=25%×8%＋25%×10%＋50%×12%=10.5%。

单选题

假设张三配置了90%的市场组合和10%的无风险资产，新组合的标准差为（）。

A、
1.5%
B、
2%
C、
2.7%
D、
3%

【正确答案】 C

【答案解析】

新组合的标准差

单选题

上述四只股票中，贝塔系数最高的股票为（）。

A、
股票A
B、
股票B
C、
股票C
D、
股票D

【正确答案】 D

【答案解析】

根据资本资产定价模型，，则

单选题

假设股票D还未支付过红利，张三针对该股票采用的估值模型可以为（）。

A、
戈登模型
B、
多元增长模型
C、
财务倍数模型
D、
公司自由现金流模型

【正确答案】 D

【答案解析】

在以下一个或多个条件满足时，适合使用公司自由现金流模型进行估值。（1）公司没有支付过红利。（2）公司支付的红利和它能够支付的红利相差太远。（3）在合理的预测区间，自由现金流更能够体现公司的盈利能力和持续经营能力。（4）如果公司的红利政策容易被大股东操纵，那么红利水平反映的信息有误导作用。