（1） 外部性使经济中的资源配置发生扭曲， 使生产者的私人成本偏离社会成本， 或者使对商品的社会需求偏离私人需求， 这对于社会福利的最大化是不利的。 存在外部经济时， 人们从该项活动中得到的私人利益会小于社会利益； 而存在外部不经济时， 人们从事该项活动所付出的私人成本又会小于社会成本， 在这两种情况下， 自由竞争条件下的资源配置都会偏离帕累托最优， 导致市场失灵。
如图5所示， 由于正外部性的作用， 市场主体的私人需求小于社会需求， 导致实际的市场均衡点E_P 偏离理想的市场均衡点E_S ， 其后果是实际的均衡数量Q_P低于理想的均衡数量Q_S 。 市场机制导致的这种结果是缺乏效率的， 因为在数量Q_P上， 可以实现帕累托改进。
如图6所示， 由于负外部性的作用， 市场主体的私人成本小于社会成本， 导致实际的市场均衡点E_P偏离理想的市场均衡点E_S ， 其后果是实际的均衡数量Q_P高于理想的均衡数量Q_S 。 市场机制导致的这种结果是缺乏效率的， 因为在数量Q_P上， 可以实现帕累托改进。

                          图5 正外部性的作用