问答题
使用表6．2中的信息解决下列问题。
【正确答案】正确答案：(1)首先计算每一笔资产的收益总和和观测到的风险溢价，得到(表6．3)：
这段期间大公司股票组合和国库券组合的平均收益率分别是： 大公司股票平均收益率=19．41％／6≈3．24％ 国库券的平均收益率=39．31％／6≈6．55％ (2)利用方差公式，得到这段期间大公司股票组合的方差是： 方差=[(－0．146 9－0．032 4)
2
+(－0．264 7－0．032 4)
2
+(0．372 3－0．032 4)
2
+ (0．239 3－0．032 4)
2
+(－0．071 6－0．032 4)
2
+(0．065 7－0．032 4)
2
]／5≈0．058 136 标准差=
≈0．241 1，即24．11％ 这段期间国库券组合的方差是： 方差=[(0．072 9－0．065 5)
2
+(0．079 9－0．065 5)
2
+(0．058 7－0．065 5)
2
+(0．050 7－0．065 5)
2
+(0．054 5－0．065 5)
2
+(0．076 4－0．065 5)
2
]1／5≈0．000 153 标准差=
≈0．012 4，即1．24％ (3)这一时期观察到的平均风险溢价是： 观察到的平均风险溢价=－19．90％／6≈－3．32％ 平均风险溢价的方差是： 方差=[(－0．219 8－0．033 2)
2
+(－0．344 6－0．033 2)
2
+(0．313 6－0．033 2)
2
+(0．188 6－0．033 2)
2
+(－0．126 1－0．033 2)
2
+(－0．010 7－0．033 2)
2
]／5≈0．062 078 标准差=
这段期间大公司股票组合和国库券组合的平均收益率分别是： 大公司股票平均收益率=19．41％／6≈3．24％ 国库券的平均收益率=39．31％／6≈6．55％ (2)利用方差公式，得到这段期间大公司股票组合的方差是： 方差=[(－0．146 9－0．032 4)
2
+(－0．264 7－0．032 4)
2
+(0．372 3－0．032 4)
2
+ (0．239 3－0．032 4)
2
+(－0．071 6－0．032 4)
2
+(0．065 7－0．032 4)
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]／5≈0．058 136 标准差=
≈0．241 1，即24．11％ 这段期间国库券组合的方差是： 方差=[(0．072 9－0．065 5)
2
+(0．079 9－0．065 5)
2
+(0．058 7－0．065 5)
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+(0．050 7－0．065 5)
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+(0．054 5－0．065 5)
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+(0．076 4－0．065 5)
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]1／5≈0．000 153 标准差=
≈0．012 4，即1．24％ (3)这一时期观察到的平均风险溢价是： 观察到的平均风险溢价=－19．90％／6≈－3．32％ 平均风险溢价的方差是： 方差=[(－0．219 8－0．033 2)
2
+(－0．344 6－0．033 2)
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+(0．313 6－0．033 2)
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+(0．188 6－0．033 2)
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+(－0．126 1－0．033 2)
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+(－0．010 7－0．033 2)
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]／5≈0．062 078 标准差=
【答案解析】