问答题已知：A、B两个互斥的投资项目，它们的原始投资额相等，经营期也相等，A项目投产后每年的经营净现金流量相等，B项目投产后，每年的经营净现金流量也相等，且两者相等。假定两者均按同一行业基准折现率计算净现值，它们的投资风险完全相同。根据已经计算出来的“不包括建设期的静态投资回收期”和“净现值”指标判断，两个方案均具备财务可行性。如果你是决策者，请根据管理会计长期投资决策的原理分别讨论在以下不相关情况下，应选择哪个投资方案，并说明理由。
(1)A方案的建设期为0，B方案的建设期不为0，其他条件不变。
(2)两个方案的建设期均不为0时，A方案的原始投资在建设起点一次投入，B方案的原始投资在建设期内分次投入，其他条件不变。
(3)两个方案的建设期均为0，终结点A方案的回收额大于B方案的回收额，其他条件不变。
(4)在其他条件不变的前提下，请分别说明“建设期是否为0”、“在建设期不为0时的资金投入方式”和“终结点回收额的有无”三个条件的变化是否会对“包括建设期的静态投资回收期”和“净现值”指标产生影响。

【正确答案】

【答案解析】(1)选择A方案，因为在其他条件相同的情况下，建设期越短，回收期越短，初始投资成本的回收速度越快，企业承担的风险越小。此外，由于资本具有时间价值，建设期越短，则项目获得的净现值也越大。
(2)选择B方案，因为资金具有时间价值，A方案的原始起点在建设起点一次投入，则计算出的项目的净现值会小于B方案分批投入投资计算出的项目的净现值。所以选择B方案。
(3)选择A方案，因为在其他条件不变的情况下，由于A方案的回收额大于B方案的回收额，则通过折现计算出的A方案的净现值会大于B方案的净现值。
(4)“建设期是否为0”，对“包括建设期的静态投资回收期”和“净现值”都会有影响，建设期越长，包括建设期的静态投资回收期越长，项目投资获得的净现值越小。
“在建设期不为0时的资金投入方式”对“包括建设期的静态投资回收期”无影响，而对净现值有影响，一次投入计算出的净现值小，而分批投入计算出的净现值大。
“终结点回收额的有无”对“包括建设期的静态投资回收期”无影响，而对净现值有影响，回收额越大，项目获得的净现值越大。回收额越小，项目获得的净现值越小。