（一）现收现付制是社会保障基金财务机制的一种，遵循的是横向平衡，即当年（或近几年）内某社会保险项目所提取的基金总和应与其所需支付的费用总和保持平衡，以养老保险为例，即根据短期收支平衡原则来筹集养老资金，本期养老收入仅仅满足本期支出的需要。
（二）资产替代效应：人们既然退休后可以从公共养老计划中支取养老金，那么个人缴纳养老保险费与理性消费者的个人自身储蓄之间存在替代效应，这意味着个人会降低同等数额的个人退休储蓄。资产替代效应使个人储蓄减少。
（三）退休效应：即退休时间的迟或早对储蓄行为的影响。现收现付条件下的资产转移会诱使人们提前退休，提前退休意味着以闲暇替代劳动，即工作期的缩短和退休期的延长，而较长时期的退休生涯反过来要求人们在工作期间有一个比较高的储蓄率。退休效应使个人储蓄增加。
而现收现付的储蓄净效应取决于上述两种效应的对比。如果前者大于后者，个人储蓄减少，即产生挤出效应，反之，则会增加个人储蓄。