【正确答案】(1)金融监管的溢出效应是指任何一国针对本国金融机构所做出的监管决策将影响机构的经营行为，进而会波及该机构在国际金融市场上的经营行为，而各国金融机构在国际市场上的业务联系使得这种行为的调整可能会影响该机构的合作者或交易对手，进而会对他国的金融机构产生影响。由于金融监管的溢出效应，监管当局做出的不协调的监管决策很可能会导致世界范围内严重的低效金融产出，影响资源配置的有效性。
   金融监管竞争是在一个存在金融监管差异的国际市场中，有可能出现的一种现象。所谓监管竞争，是指各国监管者之间为了吸引金融资源而进行的放松管制的竞争。监管竞争有可能影响监管的有效性。监管竞争也有其正面效应，那就是导致世界范围内的金融监管趋于同一的水平。
   金融监管套利是在一个存在金融监管差异的国际市场中，有可能出现的一种现象。所谓监管套利，是指被监管的金融机构利用监管制度之间的差异获利。监管套利也有其正面效应，那就是导致世界范围内的金融监管趋于同一的水平。
   (2)金融监管国际协调的复杂性
   双边的金融监管协调缺乏一种稳定的机制予以保障。谅解备忘录要么流于形式，要么只有一些零散的信息交流活动。多边的国际协调主要靠国际性的监管组织，而这些组织的权力有限；它们通过的决议、原则、标准对成员国并没有法律约束力，有时流于理念上的探讨。即使在欧盟，虽然实现了部分的统一监管，但金融监管权力却仍然分散在各国监管当局手中。
   (3)金融监管国际协调面临的困难
   第一，在国际关系的处理上，国家行动遵循国家利益至上的原则，即以本国的国家利益为导向来处理国际经济关系。在金融监管的国际协调中，如果协调可能引致收益，则各国采取积极合作的态度；如果不合作甚至违背合作的承诺能带来更大的收益，则国家也有足够的动机不合作或违约。在现实的国际监管制度安排下，对各国的违约或者说不合作，没有相应的惩戒制度。
   第二，金融监管的国际协调意味着各国在监管政策方面失去了选择自由，即各国无法根据市场的现实情况来灵活地制定监管政策。如果本国在监管制度安排上的目标和国际协调制度所追求的目标不一致，自主性的丧失将影响本国目标的实现。而统一的监管标准和统一监管将使各国在不同程度上让渡本国的监管权力。对任何国家，主权的让渡都是一个十分艰难的问题。
   第三，各国金融业的发展水平不同，发展的目标不一样，发展的理念也各有差异，这不能不使各国在金融监管的国际协调上面临困难。尤其是发达国家和发展中国家之间在金融发展上的差异和金融监管上的不同要求更使得国际协调困难重重。目前各国金融监管制度各不相同，即使采取同样的监管制度，具体的法律安排上也还存在差异。这种差异提出了协调的需要，但同时又成为协调的障碍。
   第四，国际三大金融监管协调组织纷纷提出了各自领域内的监管标准，希望通过市场的力量来推动各国政府采纳这些标准。由于各国发展水平不一，国际监管标准的选择往往采取最低标准，但允许在最低标准之上实施更高的标准。这种选择一方面降低了监管的有效性，另一方面也不能从根本上杜绝监管差异引致的监管竞争和套利。而且，监管标准的制定是协调各国利益的过程。程序烦琐，时间跨度长，难以根据现代金融的发展适时进行调整，从而落后于发展的需要。
   第五，三大国际金融监管组织，不像世界贸易组织那样可以通过对成员国有法律约束力的协议来建立国际规则，也不具有国际货币基金组织那样通过援助来施加政策压力的实力。它们在很大程度上是一个多边论坛，不拥有实质性的决策和执行权力。