问答题
南方公司目前考虑投资两个互斥项目，假设公司折现率为10%。具体如下：
| (单位：元) 年份 | 项目A | 项目B | 0 | -200000 | -500000 | 1 | 200000 | 200000 | 2 | 150000 | 300000 | 3 | 150000 | 300000 | |
问答题
根据回收期法，应该选择什么项目?
【正确答案】回收期是指在这段时间里，累计的未经折现的现金流等于初始投资。
项目A：第一年累计现金流=200000元，回收期=200000/200000=1(年)
项目B：第一年累计现金流=200000元
第二年累计现金流=200000+300000=500000(元)
回收期=2年
因为项目A比项目B回收期更短，所以应该选择项目A，但是回收期法得出的结论并不都是正确的。
【答案解析】
问答题
根据净现值法，应该选择什么项目?
【正确答案】计算每个项目的NPV
NPVA=-200000+200000/1.10+150000/1.102+150000/1.103=218482.34(元)
NPVB=-500000+200000/1.10+300000/1.102+300000/1.103=155146.51(元)
根据NPV法则，应该接受项目A，因为它的NPV更高。
【答案解析】
问答题
根据内部收益率法，应该选择什么项目?
【正确答案】内部收益率就是使NPV等于零的情况下的折现率。因此，项目A的IRR为：
0=-200000+200000/(1+IRR)+150000/(1+IRR)2+150000/(1+IRR)3
使用电子表格，财务计算器，或反复试验找到了方程的根，可以得出：IRRA=70.04%。
同理可以可以得出：IRRB=25.70%。
根据IRR法则，应该接受项目A，因为它的内部收益率更高，但是根据IRR法则作出的结论也并不都是正确的。
【答案解析】
问答题
根据这个分析，是否有必要进行增量内部收益率分析，如果是，请做此分析。
【正确答案】不需要进行增量内部收益率分析。项目具有较小的初始投资较大的NPV，所以应该选择项目A。
【答案解析】