问答题
假定某公司CEO决定来年投资股票，有两种方案供选择，要么投资a股票，a股票目前价值为75元／股，来年经济状况好的概率为0．2，股价为96；经济状况恶化概率为0．2，股价为68；经济状况正常概率为0．6，股价为85；b股票与市场相关系数为0．68，股票b的标准差为0．1，市场组合收益率为10％，方差为0．04，无风险收益率为5％。 (1)该公司CEO是风险厌恶者，更倾向于选择a还是b股票? (2)若a股票投资30％，b股票投资70％，收益为多少? (3)资本资产定价模型CAPM一般现实中不用，为什么?
【正确答案】正确答案：(1)a股票的预计收益率： E(r
a
)0．2×
＝11．54％ 根据方差的定义，可知， σ
a
2
＝0．2×
＝0．2×0．1646
2
＋0．2×0．2084
2
＋0．6×0．0142
2
＝0．01423 已知股票b的标准善，市场的方差数据以及相关系数，得， β
b
＝0．68×
＝0．34 股票b的收益率为： r
b
＝5％＋0．34×(10％－5％)＝8．75％ 根据所求数据，计算股票a和b的变异系数 股票的变异系数＝
＝1．033 7 b股票的变异系数＝
＝11．54％ 根据方差的定义，可知， σ
a
2
＝0．2×
＝0．2×0．1646
2
＋0．2×0．2084
2
＋0．6×0．0142
2
＝0．01423 已知股票b的标准善，市场的方差数据以及相关系数，得， β
b
＝0．68×
＝0．34 股票b的收益率为： r
b
＝5％＋0．34×(10％－5％)＝8．75％ 根据所求数据，计算股票a和b的变异系数 股票的变异系数＝
＝1．033 7 b股票的变异系数＝
【答案解析】