计算题
Cusie工业公司2010年的运营业绩如下：销售额为15 300美元，销售产品成本为10 900美元，折旧费用为2 100美元，利息费用为520美元，股利支付为500美元。在年初，净固定资产为11 800美元，流动资产为3 400美元，流动负债为1 900美元。年末的净固定资产为12 900美元，流动资产为3 950美元，流动负债为1 950美元。2010年的税率为40％。
问答题
1.请问2010年的净利润是多少?
【正确答案】根据已知条件，列出Cusie工业公司2010年利润表，如表2-2-1所示。
【答案解析】
问答题
2.请问2010年的经营性现金流是多少?
【正确答案】经营性现金流=EBIT+折旧-当期税款=净利润+折旧(前提是计算此净利润时未扣除利息)=1 068+520+2 100=3 688(美元)。
【答案解析】
问答题
3.请问2010年公司资产的现金流量是多少?这是可能出现的吗?请解释。
【正确答案】净营运资本变动=(3 950-1 950)-(3 400-1 900)=500(美元)。
净资本支出=期末净固定资产-期初净固定资产+折旧=固定资产的购买-固定资产的出售=12 900-11 800+2 100=3 200(美元)。
资产的现金流量=经营性现金流-净运营资本变动-净资本支出=-12(美元)。
解释：这种现金流是完全可能的，无非是第一项太小或后两项太大。经营性现金流太小甚至是负的，基本上是因为公司本身经营不善，EBIT就是负的；净运营资本变动太大，比较可能的情况就是公司的客户拖欠账款，导致公司的应收过高，期末的运营资本过大，这在某些机械行业或者消费行业都较为常见；净资本支出太大一般代表着企业的高速发展，需要投入大量资金，比如京东商城自建物流就会导致净资本支出大大增加。
净资本支出=期末净固定资产-期初净固定资产+折旧=固定资产的购买-固定资产的出售=12 900-11 800+2 100=3 200(美元)。
资产的现金流量=经营性现金流-净运营资本变动-净资本支出=-12(美元)。
解释：这种现金流是完全可能的，无非是第一项太小或后两项太大。经营性现金流太小甚至是负的，基本上是因为公司本身经营不善，EBIT就是负的；净运营资本变动太大，比较可能的情况就是公司的客户拖欠账款，导致公司的应收过高，期末的运营资本过大，这在某些机械行业或者消费行业都较为常见；净资本支出太大一般代表着企业的高速发展，需要投入大量资金，比如京东商城自建物流就会导致净资本支出大大增加。
【答案解析】
问答题
4.如果在年中未发行新负债，请问流向债权人的现金流是多少?流向股东的现金流是多少?并请阐释第6～9题中正负符号的含义。
【正确答案】流向债权人的现金流量=利息=520美元；
流向股东的现金流=资产的现金流-流向债权人的现金流=-12-520=-532(美元)。
以上的计算结果表明，公司有正的净利润和正的营运现金流，从一个方面来说，这些经营活动产生的现金有500美元投入了净营运资本，同时还有3 200美元投入了固定资产投资；从另一方面来说，这些现金有520美元流向了债权人，同时另一方面通过利用股权筹资1 032美元，并用股利向股东发放了500美元。
流向股东的现金流=资产的现金流-流向债权人的现金流=-12-520=-532(美元)。
以上的计算结果表明，公司有正的净利润和正的营运现金流，从一个方面来说，这些经营活动产生的现金有500美元投入了净营运资本，同时还有3 200美元投入了固定资产投资；从另一方面来说，这些现金有520美元流向了债权人，同时另一方面通过利用股权筹资1 032美元，并用股利向股东发放了500美元。
【答案解析】