单选题
【背景资料】 某企业拟投资兴建一水运项目。预计该项目的生命周期为9年，其中建设期为2年，运营期为7年。项目投资的现金流量数据见下表。根据国家规定，全部数据均按发生在各年年末计算。项目的基准投资回收期为6年。项目适用的增值税税率为9%，增值税附加按增值税10%计取。企业适用的所得税税率为25%。运营期每年的经营成本中均含进项税额100万元。
项目投资现金流量表
单位：万元
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| 序号 |
项目 |
建设期 |
运营期 |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
| 1 |
现金流入量 |
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| 1.1 |
营业收入(含销项税额) |
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2834 |
4360 |
4360 |
4360 |
4360 |
4360 |
2834 |
| 1.2 |
固定资产余值回收 |
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500 |
| 1.3 |
流动资金回收 |
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900 |
| 2 |
现金流出量 |
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| 2.1 |
建设投资 |
1800 |
1800 |
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| 2.2 |
流动资金 |
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500 |
400 |
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| 2.3 |
经营成本(含进项税额) |
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1560 |
2400 |
2400 |
2400 |
2400 |
2400 |
1560 |
| 2.4 |
应纳增值税 |
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| 2.5 |
增值税附加 |
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| 2.6 |
调整所得税 |
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| 3 |
所得税后净现金流量 |
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| 4 |
累计所得税后净现金流量 |
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【问题】
问答题
计算运营期内每年的增值税及附加和调整所得税(运营期第1年和最后1年的总成本为2400万元，其余各年总成本均为3600万元)。
【正确答案】(1)增值税 第3年、第9年增值税：2834/(1+9%)×9%-100=134(万元)； 第4～8年增值税：4360/(1+9%)×9%-100=260(万元)。 (2)增值税附加 第3年、第9年增值税附加：134×10%=13.4(万元)； 第4～8年增值税附加：260×10%=26(万元)。 (3)调整所得税 第3年、第9年调整所得税：(2834-2400-134-13.4)×25%=71.65(万元)； 第4～8年调整所得税：(4360-3600-260-26)×25%=118.5(万元)。
【答案解析】
【正确答案】补充完整的项目投资现金流量表，见下表。 项目投资现金流量表 单位：万元 序号 项目 建设期 运营期 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 现金流入量 2834 4360 4360 4360 4360 4360 4234 1.1 营业收入 (含销项税额) 2834 4360 4360 4360 4360 4360 2834 1.2 固定资产余值回收 500 1.3 波动资金回收 900 2 现金流出量 1800 1800 2279.05 3204.5 2804.5 2804.5 2804.5 2804.5 1779.05 2.1 建设投资 1800 1800 2.2 流动资金 500 400 2.3 经营成本 (含进项税额) 1560 2400 2400 2400 2400 2400 1560 2.4 应纳增值税 134 260 260 260 260 260 134 2.5 增值税附加 13.4 26 26 26 26 26 13.4 2.6 调整所得税 71.65 118.5 118.5 118.5 118.5 118.5 71.65 3 所得税后净 现金流量 -1800 -1800 554.95 1155.5 1555.5 1555.5 1555.5 1555.5 2454.95 4 累计所得税后 净现金流量 -1800 -3600 -3045.05 -1889.55 -334.05 1221.45 2776. 95 4332.45 6787.4
【答案解析】
【正确答案】项目静态投资回收期：6-1+334.05/1555.5=5.21(年)。
【答案解析】
【正确答案】项目的静态投资回收期为5.21年，小于项目的基准投资回收期6年。因此，该项目是可行的。
【答案解析】