单选题 5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。

【正确答案】 C

【答案解析】[解析] 基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可表示为：基差=现货价格-期货价格。则开始时基差=67000-67500=-500(元/吨)。

单选题 8月10日，电缆厂实施点价，以65000元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为64800元/吨。则该进口商的交易结果是______。(不计续等费用)

A.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元/吨
B.基差走弱200元/吨，不完全套期保值，且有净亏损
C.与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨
D.相对于进口商而言，结束套期保值时的基差为200元/吨

【正确答案】 A

【答案解析】[解析] 根据表9所示，实物交收价格=65000-300=64700(元/吨)。通过套期保值，铜的实际售价相当于：现货市场实际销售价格+期货市场每吨盈利=64700+2500=67200(元/吨)。

单选题面值为10万美元的10年期的美国国债(每半年付息一次)，票面利率为8%，市场利率为6%，在10年期满之时，债券持有人最后一次收到的利息为______美元。

A.4000
B.6000
C.3000
D.8000

【正确答案】 A

【答案解析】[解析] 美国中长期国债通常是附有息票的附息国债。附息国债的付息方式是在债券期满之前，按照票面利率每半年(或每年、每季度)付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。则最后一次利息=100000×8%/2=4000(美元)。

单选题期货市场上铜的买卖双方达成期转现协议，买方开仓价格为57500元/吨，卖方开仓价格为58100元/吨，协议现货交收价格为57650元/吨，卖方可节约交割成本400元/吨，当协议平仓价格的范围是______时，期转现交易对买卖双方都有利。

A.高于57650元/吨，但低于58050元/吨
B.高于57500元/吨，但低于58050元/吨
C.高于57500元/吨，但低于58100元/吨
D.高于57650元/吨，但低于58100元/吨

【正确答案】 A

【答案解析】[解析] 设协议平仓价格为X，买方实际购入小麦价格=57650-(X-57500)，卖方实际销售价格=57650+(58100-X)。如果双方不进行期转现而在期货合约到期时实物交割，则买方按开仓价57500元/吨购入小麦价格；卖方按开仓价58100元/吨销售小麦，扣除交割成本400元/吨，实际售价为57700元/吨。若使双方都有利，买方的实际采购成本应小于实物交割成本57500元/吨，即57650-(X-57500)＜57500，解得X＞57650；卖方实际售价应大于实物交割的实际售价57700元/吨，即57650+(58100-X)＞57700，解得X＜58050。

单选题某日我国3月份豆粕期货合约的结算价为2997元/吨，收盘价为2968元/吨，若豆粕期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，下一交易日该豆粕期货合约的涨停板为______元/吨。

A.3087
B.3116
C.3086
D.3318

【正确答案】 B

【答案解析】[解析] 涨停价格=上一交易日的结算价×(1+涨跌停板幅度)=2997×(1+4%)=3116.88(元/吨)，但豆粕期货的最小变动价位是1元/吨，所以涨停板为3116元/吨。