单选题
6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨，交易者预期两合约间的价格会变大，于是以上述价格买入100手9月份豆粕合约，卖出100手9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货合约平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。
单选题
该套利交易属于______
- A.跨品种套利
- B.跨市套利
- C.跨期套利
- D.牛市套利
【正确答案】
A
【答案解析】[解析] 跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利，即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。
单选题
该套利交易的盈亏状况为______。(不计手续等费用)
- A.盈利10万元
- B.套利5万元
- C.亏损5万元
- D.亏损10万元
【正确答案】
A
【答案解析】[解析] 计算过程如表所示。
| 6月10日 |
买入100手9月份豆粕合约，价格为3000元/吨 |
卖出100手9月份玉米合约，价格为2100元/吨 |
| 7月20号 |
卖出100手9月份豆粕合约，价格为3400元/吨 |
买入100手9月份玉米合约，价格为2400元/吨 |
| 套利结果 |
获利400元/吨 |
亏损300元/吨 |
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净获利(400-300)×100×10=10(万元) |
单选题
6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，当时的即期汇率为USD/JPY=96.70，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多美元，就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约(交易单位为1250万日元)进行套期保值，成交价为JPY/USD=0.010384，至9月1日，即期汇率变为USD/JPY=92.35。该进口商将所持日元期货合约对冲平仓，成交价格为JPY/USD=0.010840。该进口商套期保值的效果是______。(不计算手续费等费用，计算结果四舍五入，保留到整数位)
- A.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7157美元
- B.不完全套期保值，且有净亏损7157美元
- C.不完全套期保值，且有净亏损7777美元
- D.以期货市场盈利弥补现货市场亏损后，还有净盈利7777美元
【正确答案】
C
【答案解析】[解析] 计算过程如表所示。
| 时间 |
即期市场 |
期货市场 |
| 6月1日 |
即期汇率为USD/JPY=96.70，2.5亿日元
价值2585315美元 |
买入20张9月份到期的日元期货合约，成交价为
JPY/USD=0.010384，即10384点 |
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| 9月1日 |
即期汇率为USD/JPY=92.35，从即期市场
买入2.5亿日元，需付出2707092美元。
与6月1日相比，需要多支付121777美元
(2707092-2585315) |
卖出20张9月份到期的日元期货合约对冲平仓，
成交价格为JPY/USD=0.010840，即10840点(期
货市场每张日元期货合约共获利456点(10840-
10384)，每个点代表12.5美元，共20张合约，总
盈利为114000美元) |
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成本增加121777美元 |
获利114000美元 |
| 净亏损 |
121777-114000=7777(美元) |
单选题
某交易者在国内期货交易所进行黄金期货套利交易，同时卖出10手7月合约，买入20手9月合约，卖出10手11月合约，成交价格分别为306.05元/克、305.05元/克和304.55元/克，一个月后将以上合约全部平仓，成交价格分别为305.55元/克、306.05元/克和305.05元/克。该交易者______元。(不计手续费等费用)
- A.盈利30000
- B.盈利2000
- C.盈利3000
- D.盈利20000
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 计算过程如表所示。
| 7月合约 |
9月合约 |
11月合约 |
| 卖出10手，成交价格306.05元/克 |
买入20手，成交价格305.05元/克 |
卖出10手，成交价格304.55元/克 |
| 买入平仓，成交价格305.55元/克 |
卖出平仓，成交价格306.05元/克 |
买入平仓，成交价格305.05元/克 |
盈利0.5元/克，每手1000克，则盈
利=0.5×1000×10=5000(元) |
盈利1元/克，则盈利20000元 |
亏损0.5元/克，则亏损5000元 |
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| 总盈利=20000元 |
单选题
我国1月份菜籽油期货合约某日的收盘价为10340元/吨，结算价为10345元/吨。若菜籽油期货合约的每日价格最大波动限制为±4%，则下一交易日允许的价格最大波动范围为______元/吨。
- A.9931～10758
- B.9932～10758
- C.9926～10753
- D.9928～10752
【正确答案】
B
【答案解析】[解析] 每日价格最大波动限制规定了期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。依题，跌停板为10345×(1-4%)=9931.2(元/吨)，涨停板为10345×(1+4%)=10758.8(元/吨)，菜籽油期货的最小变动价位为2元/吨，因此最大浮动范围为9932～10758元/吨。