通货紧缩是指由于货币供应量相对于经济增长和劳动生产率增长 等要素减少而引致的有效需求严重不足，一般物价水平持续下跌，货币供应量持续下降和经济衰退等现象，是与通货膨胀相对立的概念。通货紧缩从本质上来说是一种货币现象，它在实体经济中的根源是总需求对总供给的偏离，或现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离。当总需求持续小于总供给，或现实经济增长率持续低于潜在经济增长率时，则会出现通货紧缩现象。
通货紧缩的特征表现为物价水平的持续与普遍地下跌。通货紧缩的影响包括：① 加剧了个人消费品分配的不公平，使消费总量下降。② 使资源大量闲置、浪费。③ 加重债务人负担。④ 形成银行大量不良资产。⑤ 市场信号失灵，严重影响产业结构的调整。
通货紧缩的对策建议主要有：① 增加货币供应量，提高货币流通速度。② 防止信贷紧缩。③ 增加对中小金融机构的再贷款。④ 采取有效措施刺激国内需求。⑤ 消除体制性退出壁垒。⑥ 建立高效的产业组织。⑦ 刺激出口，提高国际竞争力。⑧ 扩大政府合理支出，建立完善的政府采购制度。