案例分析题
假设芝加哥IMM交易所3月期的英镑期货价格为$1．5020／€，某银行报同一交割期的英镑远期合约价格为$1．5000／€。
问答题
23.如果不考虑交易成本，是否存在无风险套利机会?
【正确答案】由于远期外汇合约和期货合约之间存在差价，因此存在无风险套利机会。
【答案解析】
问答题
24.应当如何操作才能谋取收益?计算最大可能收益率。
【正确答案】买入远期外汇合约，卖出期货合约。计算可得最大可能收益率为(1．5020－1．5000)／1．5000×100％=1．3％。
【答案解析】
问答题
25.套利活动对两个市场的英镑价格将产生何种影响?
【正确答案】远期市场英镑价格上升，期货市场英镑价格下降。
【答案解析】
问答题
26.结合以上三问分析试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性。
【正确答案】期货市场和与远期市场上的价格应该趋于一致，否则会存在套利机会，套利行为会使得价格差异消失，比如远期市场的外汇价格低于期货市场的外汇价格．则可以在远期市场买入外汇，同时在期货市场卖出外汇，这样就可以获得无风险收益。如果考虑到远期市场流动性相对较差，远期市场的外汇价格可能略低，而期货市场的流动性较好，外汇价格可以略高。
【答案解析】