J 曲线效应是指：当一国货币贬值后，最初会使贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间后贸易收支恶化才会得到控制并好转，最终使贸易收支状况得到改善。这个过程用曲线描述出来与 J 相似，所以贬值对贸易收支改善的时滞被称为 J 曲线效应。如图 4 所示。