问答题 某工业项目，建设期为2年，运营期为6年。建设投资总额为6000万元，其中一半为银行贷款，一半为自有资金，且均按2年等比例投入；全部形成固定资产，运营期末余值按240万元回收。贷款年利率按10%计算，还款方式为运营期按每年等额本金偿还，利息按年收取。
第3年年初正式投产，当年达到100%设计生产能力，所需流动资金为1000万元，其中300万元为自有资金，其余全部由银行贷款解决，贷款年利率为5%，运营期末一次回收，利息按年收取。
运营期每年需经营成本为2700万元。每年营业收入为5000万元，营业税金及附加按6%计取。
问题：
问答题 把相关数据填入表1中，完成借款还本付息计划表。

表1 借款还本付息计划表 (单位：万元)

序号 项目 计算期
建设期 运营期
1 2 3 4 5 6 7 8
1 建设投资借款
1.1 年初借款余额
1.2 本年新增借款
1.3 本年应计利息
1.4 本年应还本金
1.5 本年应还利息
2 流动资金借款
2.1 年初借款余额
2.2 本年应还利息
2.3 本年应还本金
3 应还利息合计
【正确答案】
【答案解析】填写完成见下表。

借款还本付息计划表 (单位：万元)

序号 项目 计算期
建设期 运营期
1 2 3 4 5 6 7 8
1 建设投资借款 — — — — — — — —
1.1 年初借款余额 0 1575 3307.5 2756.25 2205 1653.75 1102.5 551.25
1.2 本年新增借款 1500 1500 — — — — — —
1.3 本年应计利息 75 232.5 — — — — — —
1.4 本年应还本金 — — 551.25 551.25 551.25 551.25 551.25 551.25
1.5 本年应还利息 — — 330.75 275.63 220.50 165.38 110.25 55.13
2 流动资金借款 — — — — — — — —
2.1 年初借款余额 — — 700 700 700 700 700 700
2.2 本年应还利息 — — 35.00 35.00 35.00 35.00 35.00 35.00
2.3 本年应还本金 — — — — — — — 700
3 应还利息合计 — — 365.75 310.63 255.50 200.38 145.25 90.13
问答题 请将所需数据填入表2中，完成项目资本金现金流量表。

表2 　项目资本金现金流量表 (单位：万元)

序号 项目 合计 计算期
建设期 运营期
1 2 3 4 5 6 7 8
1
1.1
1.2
1.3
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6 所得税 222.50 240.69 258.89 277.08 295.27 313.46
2.7 维持运营投资
3
4
5 折现系数(i c =10%) 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467
6
7
【正确答案】
【答案解析】填写完成的见下表。

项目资本金现金流量表 (单位：万元)

序号 项目 合计 计算期
建设期 运营期
1 2 3 4 5 6 7 8
1 现金流入 31240.00 — — 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 6240.00
1.1 营业收入 30000.00 — — 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00
1.2 回收固定资
产余值 		240 — — — — — — — 240
1.3 回收流动
资金 		1000.00 — — — — — — — 1000.00
2 现金流出 28283.03 1500.00 1500.00 4439.50 4102.57 4065.64 4028.71 3991.77 4654.84
2.1 项目资本金 3300.00 1500.00 1500.00 300.00 — — — — —
2.2 借款本金
偿还 		4007.50 — — 551.25 551.25 551.25 551.25 551.25 1251.25
2.3 借款利息 1367.64 — — 365.75 310.63 255.50 200.38 145.25 90.13
2.4 经营成本 16200.00 — — 2700.00 2700.00 2700.00 2700.00 2700.00 2700.00
2.5 销售税金及
附加 		1800.00 — — 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00 300.00
2.6 所得税 1607.89 — — 222.50 240.69 258.89 277.08 295.27 313.46
2.7 维持运营
投资 		— — — — — — — — —
3 净现金流量 2956.97 15000.00 15000.00 560.50 897.43 934.36 971.29 1008.23 1585.16
4 累计净现金
流量 		— 15000.00 30000.00 2439.50 1542.07 607.71 363.58 1371.81 2956.97
5 折现系数
(i c =10%) 		— 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467
6 净现值 — 1363.64 1239.67 420.94 612.94 580.24 547.81 517.22 740.27
7 累计净现值 — 1363.64 2602.50 2181.56 1568.62 988.38 440.57 76.65 816.92
问答题 请计算该项目的静态投资回收期及FNPV，并通过FNPV判断该项目是否可行。
【正确答案】
【答案解析】(1)静态投资回收期=6-1+|-607.71|/971.29=5.63(年)
(2)由上表可知，FNPV=816.92＞0，项目可行。