【正确答案】远期贴水意味着远期汇率上升。因此，1年后的远期汇率为1英镑＝2.0174＋0.0655＝2.082 9美元。 不妨先假设从美国市场上以5. 5％的利率借入1美元，兑换成1/2.017 4=0. 495 7英镑，并以2.7/%的利率借出，同时以1英镑=2.0829美元的执行汇率，签订1年期的远期外汇合约。1年后，收回0. 495 7× (1+2.7％）=0.509 1英镑，按当时约定的汇率执行，兑换得0. 5091×2.082 9＝1. 060 4美元，归还1. 055美元后还有剩余，显然，这就是有利可图的抵补套利。 第一，升水、贴水和升值、贬值的关系。升水、贴水是指汇率数值的变动，升水是汇率数值上升，贴水是汇率数值下降。而这种变动具体的经济含义，随直接标价法和间接标价法而不同。 第二，套补利率平价的公式，即，可以用于定性判断，但这个公式在推导过程中忽略了一些小量，而且关于究竟如何计算，对于直接标价法和间接标价法又有不同，直接使用容易出错，因此，在计算时，建议使用本题所用的“假设”法）