【正确答案】解： （1）利用相对测定法 取净现值为敏感性分析的对象 首先计算该投资方案的净现值 （元） 由于NPV＞0，该方案是可行的。 取定三个因素：投资额、年收益、年支出作敏感分析 敏感性分析表 调整项目分析结果 投资额年收益年支出FNPV（元）FIRR 04204815.92/% 1 2 3 4+10/% +20/% -10/% -20/%27048 12048 57048 7204813.54/% 11.48/% 18.64/% 22.11/% 5 6 7 8+10/% +20/% -10/% -20/%61711 81373 22385 227218.55/% 21.11/% 13.21/% 10.41/% 9 10 11 12+10/% +20/% -10/% -20/%40819 39590 43277 4450615.76/% 15.59/% 16.09/% 16.26/% 从图中可以看出，在取定的三个因素，年收益为最敏感因素，投资额的敏感性其次，年支出最不敏感。 （2）从三个因素中，选取年收益和投资额作多因素敏感性分析 设X表示年收益变化的百分率，Y表示投资额变化的百分率 净现值可表示为： 令NPV＞0，即 令NPV=0 X=0时，Y=28.03/%；Y=0时，X=21.39/% 则，此方程所代表的直线为临界线 直线下方为NPV>0区域，直线上方为NPV<0区域。