【正确答案】当经济不处于衰退时，最有可能发生挤出效应。在经济处于衰退时，货币需求和利率均会下降，因此政府借款对利率的影响较小。如果利率并没有对政府借款增加做出反应，那么将存在较小的挤出效应。如果经济处于潜在GDP水平，那么挤出效应将会达到最大。