【正确答案】研究货币与长期经济增长的关系,需要回答以下两个基本问题:货币供给对经济增长到底有什么影响?这种影响是永久性的还是临时性的?当代经济学家从理论和经验两个方面进行研究,既存在分歧,也达成了一定的共识。
(1) 分歧
首先,货币与长期经济增长关系的理论分歧。经济学家关于货币与长期经济增长关系分别得出货币增长率(或通货膨胀率)与长期产出增长率正相关、负相关和不相关的结论。在新古典增长理论中,如托宾模型和詹森模型等研究发现,货币增长率与长期产出和资本存量正相关;斯道克曼模型研究却得出了两者是负相关的结论;麦卡兰姆和古德弗伦德的购买一时间模型和斯德劳斯基模型则得出两者之间没有相关性的结论;而在内生增长模型中,也分别得出货币增长率(或通货膨胀率)与长期产出增长率正相关、负相关和不相关的结论。
其次,为研究货币与长期经济增长之间的关系,经济学家们在经验分析方面做了大量的工作,但相互之间得出的结果却存在着较大的差异,既有正相关的结论,也有负相关和不相关的结论。①中性结论:考曼迪和麦格威尔根据近50个国家的数据,根据美国的时间序列数据发现,货币增长和实际产出增长之间不存在长期相关性。②负相关性结论。巴罗从多个国家的截面分析中发现,货币增长率和实际产出增长率之间存在负相关性。③正相关性结论。麦肯德里斯和韦伯在研究经合组织(OEDC)国家的数据后发现,在这些国家中,实际产出增长和货币增长(但不是和通货膨胀)之间存在着正相关性。
(2) 共识
在货币与长期经济增长关系上,经济学家们的分歧并不代表他们之间就没有达成共识。目前经济学家们都相信,货币从长期看是中性的,或是近似中性的,即使存在着某种程度的正相关性或负相关性,这种相关性也比较弱。
【答案解析】