选择题 9.(中国人大2011)在下列描述中，对MM命题1(无税)的描述不正确的是( )。

A、对于MM世界中的投资者，尽管所持有股票公司可能处于不同资本结构下，但总能获得相同的权益期望收益率
B、 MM世界中的投资者可以通过自制杠杆的方式达到任何杠杆公司可能实现的收益
C、在MM世界中，杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值
D、在MM世界中，公司的价值与资本结构选择无关

【正确答案】 A

【答案解析】根据无税MM定理可知，资本结构的变化对公司价值是没有影响的。但是，权益的期望收益率会随着财务杠杆的增加而增加。完善资本市场下财务杠杆与资本成本的关系图如下：