计算题假设本题中证券投资的预期收益率与必要收益率相等。有关资料如下：
资料一：证券市场组合的收益率为8％，无风险收益率为3％：
资料二：市场上有A、B两只股票，预期收益率分别为9％和11％，标准差分别为7．2％和8．25％：
资料三：甲投资组合由A、B两只股票组成，投资比例分别为45％和55％；
资料四：乙投资组合由A、B两只股票组成，风险收益率为8．5％。
要求：

问答题 25.根据资料二，计算A、B两只股票的标准差率；

【正确答案】A股票的标准差率=7．2％／9％=0．8
B股票的标准差率=8．25％／11％=0．75

【答案解析】

问答题 26.根据资料一和资料二，计算A、B两只股票的β系数；

【正确答案】依据资本资产定价模型，有：3％+β_甲甲×
(8％一3％)=9％，解得：β_甲=1．2
同理：3％+β_乙×(8％一3％)=11％，解得：
β_乙=1．6

【答案解析】

问答题 27.根据第25、26题的计算结果，判断A、B两只股票哪个整体风险更大，哪个系统风险更大，并说明理由；

【正确答案】A股票的标准差率0．8大于B股票的标准差率0．75，表明A股票的整体风险更大；B股票的β系数1．6大于A股票的β系数1．2，表明B股票的系统风险更大。

【答案解析】

问答题 28.假定资本资产定价模型成立，根据资料一、资料三和第26题的计算结果，计算甲投资组合的β系数、风险收益率和预期收益率：

【正确答案】甲投资组合的β系数=1．2×45％+1．6×55％=1．42
甲投资组合的风险收益率=1．42×(8％一3％)=7．10％
甲投资组合的预期收益率=3％+1．42×(8％一3％)=10．10％
或者：甲投资组合的预期收益率=9％)×45％+11％×55％=10．10％

【答案解析】

问答题 29.假定资本资产定价模型成立，根据资料一和资料四，计算乙投资组合的β系数以及预期收益率。

【正确答案】乙投资组合的β系数=8．5％／(8％-3％)=1．7
乙投资组合的预期收益率=3％+8．5％=11．5％

【答案解析】