问答题
某城市拟建设一条免费通行的道路工程，与项目相关的信息如下：
(1)根据项目的设计方案及投资估算，该项目建设投资为100000万元，建设期2年，建设投资全部形成固定资产。
(2)该项目拟采用PPP模式投资建设，政府与社会资本出资人合作成立了项目公司。项目资本金为项目建设投资的30%，其中，社会资本出资人出资90%，占项目公司股权90%；政府出资10%，占项目公司股权10%。政府不承担项目公司亏损，不参与项目公司利润分配。
(3)除项目资本金外的项目建设投资由项目公司贷款，贷款年利率为6%(按年计息)，贷款合同约定的还款方式为项目投入使用后10年内等额还本付息。项目资本金和贷款均在建设期内均衡投入。
(4)该项目投人使用(通车)后，前10年年均支出费用2500万元，后10年年均支出费用4000万元，用于项目公司经营、项目维护和修理。道路两侧的广告收益权归项目公司所有，预计广告业务收入每年为800万元。
(5)固定资产采用直线法折旧；项目公司适用的企业所得税税率为25%；为简化计算不考虑销售环节相关税费。
(6)PPP项目合同约定，项目投入使用(通车)后连续20年内，在达到项目运营绩效的前提下，政府每年给项目公司等额支付一定的金额作为项目公司的投资回报，项目通车20年后，项目公司需将该道路无偿移交给政府。
[问题]
(1)根据项目的设计方案及投资估算，该项目建设投资为100000万元，建设期2年，建设投资全部形成固定资产。
(2)该项目拟采用PPP模式投资建设，政府与社会资本出资人合作成立了项目公司。项目资本金为项目建设投资的30%，其中，社会资本出资人出资90%，占项目公司股权90%；政府出资10%，占项目公司股权10%。政府不承担项目公司亏损，不参与项目公司利润分配。
(3)除项目资本金外的项目建设投资由项目公司贷款，贷款年利率为6%(按年计息)，贷款合同约定的还款方式为项目投入使用后10年内等额还本付息。项目资本金和贷款均在建设期内均衡投入。
(4)该项目投人使用(通车)后，前10年年均支出费用2500万元，后10年年均支出费用4000万元，用于项目公司经营、项目维护和修理。道路两侧的广告收益权归项目公司所有，预计广告业务收入每年为800万元。
(5)固定资产采用直线法折旧；项目公司适用的企业所得税税率为25%；为简化计算不考虑销售环节相关税费。
(6)PPP项目合同约定，项目投入使用(通车)后连续20年内，在达到项目运营绩效的前提下，政府每年给项目公司等额支付一定的金额作为项目公司的投资回报，项目通车20年后，项目公司需将该道路无偿移交给政府。
[问题]
问答题
列式计算项目建设期贷款利息和固定资产投资额。
【正确答案】
【答案解析】建设期贷款=100000×(1-30%)=70000(万元)，建设期2年，贷款在建设期内均衡投入，则每年贷款投入=70000×50%=35000(万元)。
建设期第1年利息=35000/2×6%=1050(万元)。
建设期第2年利息=(35000+1050+35000/2)×6%=3213(万元)。
建设期贷款利息=1050+3213=4263(万元)。
固定资产投资额=100000+4263=104263(万元)。
建设期第1年利息=35000/2×6%=1050(万元)。
建设期第2年利息=(35000+1050+35000/2)×6%=3213(万元)。
建设期贷款利息=1050+3213=4263(万元)。
固定资产投资额=100000+4263=104263(万元)。
问答题
列式计算项目投入使用第1年项目公司应偿还银行的本金和利息。
【正确答案】
【答案解析】项目投入使用第1年期初借款=70000+4263=74263(万元)。
项目投入使用第1年还本付息额=74263×(A/P,6%,10)=74263×0.1359=10092.34(万元)。
项目投入使用第1年应偿还银行利息=74263×6%=4455.78(万元)。
项目投入使用第1年应偿还银行本金=10092.34-4455.78=5636.56(万元)。
项目投入使用第1年还本付息额=74263×(A/P,6%,10)=74263×0.1359=10092.34(万元)。
项目投入使用第1年应偿还银行利息=74263×6%=4455.78(万元)。
项目投入使用第1年应偿还银行本金=10092.34-4455.78=5636.56(万元)。
问答题
列式计算项目投入使用第1年的总成本费用。
【正确答案】
【答案解析】政府出资额=100000×30%×10%=3000(万元)。
固定资产年折旧费=(104263-3000)/20=5063.15(万元)。
投入使用第1年总成本费用=2500+5063.15+4455.78=12018.93(万元)。
固定资产年折旧费=(104263-3000)/20=5063.15(万元)。
投入使用第1年总成本费用=2500+5063.15+4455.78=12018.93(万元)。
问答题
项目投入使用第1年，政府给予项目公司的款项至少达到多少万元时，项目公司才能除广告收益外不依赖其他资金来源，仍满足项目运营和还款要求?
【正确答案】
【答案解析】设项目投入使用第1年，政府给予的补贴为X万元。
营业收入+补贴收入-还本付息额-经营成本-企业所得税≥0，即(800+X)-10092.34-2500-(800+X-12018.93)×25%≥0。则可得，X≥11983.48万元。
故项目投入使用第1年，政府给予项目公司的款项至少达到11983.48万元时，项目公司才能除广告收益外不依赖其他资金来源，仍满足项目运营和还款要求。
营业收入+补贴收入-还本付息额-经营成本-企业所得税≥0，即(800+X)-10092.34-2500-(800+X-12018.93)×25%≥0。则可得，X≥11983.48万元。
故项目投入使用第1年，政府给予项目公司的款项至少达到11983.48万元时，项目公司才能除广告收益外不依赖其他资金来源，仍满足项目运营和还款要求。
问答题
若社会资本出资人对社会资本的资本金净利润率的最低要求为：以贷款偿还完成后的正常年份的数据计算不低于12%，则社会资本出资人能接受的政府各年应支付给项目公司的资金额最少应为多少万元?
(计算结果保留两位小数)
(计算结果保留两位小数)
【正确答案】
【答案解析】设贷款偿还完成后，企业的年净利润为y万元，政府支付的补贴为Z万元。
资本金净利润率=Y/(100000×30%×90%)×100%≥12%。则可得，Y≥3240万元。
贷款偿还完成后企业的年净利润=(800+Z-4000-5063.15)×(1-25%)≥3240。则可得，Z≥12583.15万元。
故社会资本出资人能接受的政府各年应支付给项目公司的资金额最少应为12583.15万元。 [解析] 本案例第1问主要考查建设期利息和固定资产投资额的计算。建设期利息主要是指在建设期内发生的为工程项目筹措资金的融资费用及债务资金利息。建设期利息的计算，根据建设期资金用款计划，在总贷款分年均衡发放前提下，可按当年借款在年中支用考虑，即当年借款按半年计息，上年借款按全年计息。建设期利息的计算公式为：
式中，q
j
为建设期第j年应计利息；P
j-1
为建设期第(j-1)年末累计贷款本金与利息之和；A
j
为建设期第j年贷款金额；i为年利率。建设投资和建设期利息之和对应于固定资产投资，固定资产投资与建设项目的工程造价在量上相等。
本案例第2问主要考查等额支付的资金回收计算。等额支付的资金回收计算公式为：
式中，P为现值(即现在的资金价值或本金)，指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值；
称为等额系列资金回收系数，用符号(A/P，i，n)表示，可从复利系数表查得；i为计息周期复利率；n为计息周期数。
本案例第3问主要考查直线法折旧和总成本费用的计算。直线法，也称平均年限法，是指按照固定资产的预计使用年限平均分摊固定资产折旧额的方法。题干中，政府出资不承担项目公司亏损，不参与项目公司利润分配，因此不需考虑该部分的折旧。总成本费用的计算公式为：总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出。
本案例第4问主要考查资本金现金流量表的净现金流量。重点理解满足要求必须达到的条件是什么，本题中投入使用第1年的现金流入包括营业收入、补贴收入，现金流出包括借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、企业所得税。净现金流量等于现金流入减去现金流出，则当净现金流量大于等于零，即：营业收入+补贴收入-还本付息额-经营成本-企业所得税≥0时，满足要求。
本案例第5问主要考查资本金净利润率的计算。资本金净利润率的计算公式为：
资本金净利润率=Y/(100000×30%×90%)×100%≥12%。则可得，Y≥3240万元。
贷款偿还完成后企业的年净利润=(800+Z-4000-5063.15)×(1-25%)≥3240。则可得，Z≥12583.15万元。
故社会资本出资人能接受的政府各年应支付给项目公司的资金额最少应为12583.15万元。 [解析] 本案例第1问主要考查建设期利息和固定资产投资额的计算。建设期利息主要是指在建设期内发生的为工程项目筹措资金的融资费用及债务资金利息。建设期利息的计算，根据建设期资金用款计划，在总贷款分年均衡发放前提下，可按当年借款在年中支用考虑，即当年借款按半年计息，上年借款按全年计息。建设期利息的计算公式为：
式中，q
j
为建设期第j年应计利息；P
j-1
为建设期第(j-1)年末累计贷款本金与利息之和；A
j
为建设期第j年贷款金额；i为年利率。建设投资和建设期利息之和对应于固定资产投资，固定资产投资与建设项目的工程造价在量上相等。
本案例第2问主要考查等额支付的资金回收计算。等额支付的资金回收计算公式为：
式中，P为现值(即现在的资金价值或本金)，指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值；
称为等额系列资金回收系数，用符号(A/P，i，n)表示，可从复利系数表查得；i为计息周期复利率；n为计息周期数。
本案例第3问主要考查直线法折旧和总成本费用的计算。直线法，也称平均年限法，是指按照固定资产的预计使用年限平均分摊固定资产折旧额的方法。题干中，政府出资不承担项目公司亏损，不参与项目公司利润分配，因此不需考虑该部分的折旧。总成本费用的计算公式为：总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出。
本案例第4问主要考查资本金现金流量表的净现金流量。重点理解满足要求必须达到的条件是什么，本题中投入使用第1年的现金流入包括营业收入、补贴收入，现金流出包括借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、企业所得税。净现金流量等于现金流入减去现金流出，则当净现金流量大于等于零，即：营业收入+补贴收入-还本付息额-经营成本-企业所得税≥0时，满足要求。
本案例第5问主要考查资本金净利润率的计算。资本金净利润率的计算公式为：