【正确答案】利率期限结构理论主要有三种：预期假说理论、市场分隔理论和流动性报酬理论。
   预期假说理论假定整个证券市场是统一的，各种期限的证券之间具有完全的替代性，即证券购买入并不会固定持有某种期限的证券，当某种证券的预期回报率低于期限不同的另一种证券时，人们就会换购另一种证券，从而解释了证券市场上不同期限的证券利率的同向波动现象，但未能说明为什么在大多数情况下都是长期利率高于短期利率的原因。
   市场分隔理论认为各种期限的证券市场是彼此分隔、相互独立的，各种证券之间毫无替代性，因此，长期利率和短期利率都是由各自的市场供求关系决定的，彼此之间并无交叉影响。该理论能解释长期利率一般高于短期利率的现象，但无法解释不同期限证券利率的同向波动。
   流动性报酬理论综合了预期假说理论和市场分隔理论的特点。该理论既考虑投资者的偏好，又强调了预期高回报率对投资者的影响，因此，从金融市场的现实情况看，不同期限证券虽然不能完全替代，但一种证券的预期回报率对其他证券的预期回报率是会产生影响的。该理论能够较好地解释利率经常表现出来的期限结构想象。