【正确答案】 C

【答案解析】[解析] 当商品衍生金融产品到期时，希望继续保持多头或空头的投资者必须进行衍生金融产品的交割并签署另一份衍生金融产品合约。上述使合约延期的行为称为“滚动延期”(rolling over)，相应地，上述合约延期行为所产生的收益率称为“滚动收益率”(roll yield)。滚动收益率的取值情况取决于相关衍生金融产品合约处于期货溢价状态还是期货折价状态。我们可以将滚动收益率视为商品即期价格在合约存续期间保持不变所产生的收益率。
期货在到期时的价格必须等于在该时点上的商品即期价格。如果远期合约或期货合约处于折价状态，则其滚动收益率为正。这是因为，商品的即期价格在合约交割时保持不变意味着远期或期货的价格在其存续期间出现上升，从而投资者将在交割日获得盈利。如果远期合约或期货合约处于溢价状态，则其滚动收益率为负。这是因为，溢价状态意味着远期或期货的价格高于商品的即期价格，从而商品的即期价格在合约交割时保持不变意味着远期或期货的价格在其存续期间出现下降，投资者将在交割日承担亏损。