【正确答案】由于市场信息的不完全，个体在初期无法准确预测是否会提前消费，市场对个体的流动性需求提供的保护无法令人满意。引入银行中介之后，只要个体需要在t=1时刻消费的概率是确定的，就可以达到帕累托配置。作为对投资过程的替代，投资者可以选择从银行中介购买如下形式的契约：期初存入1元的储户可以选择在t＝1时刻提取，获得的收益为；或者选择在t=2时刻提取元，获得的收益为。这里是一个帕累托最优配置，且。由于此时是保证个体效用最大化的配置方式，因此全部个体在t＝0时刻都选择利用全部初始察赋购买该类契约，而在时刻t=1时，由于，那些确实必须在t＝1时刻消费的投资者才支取款项。这样，如果投资者的消费需求呈独立同分布而投资者数量足够大，这样就可以保证在t＝1时刻和t=2时刻取款的概率分别为和，而银行中介就可以据此进行资金安排，适当介入非流动性资产投资来保证前一支付承诺的实现：将存款总额的部分作为现金持有而将剩余的部分投资于非流动性资产。假设银行共吸收存款N元，由大数定律可知，在t＝1时刻银行刚好需要支付现金，这正是银行保留的现金量，而在t=2时刻，银行中介获得了投资于非流动性资产的收益 ，由于、之间满足，因此刚好等于可以满足余下的在 t＝2时刻提款的投资者的要求。 以上分析过程充分表明，银行中介的介入可以使投资者的资金不再局限于长期投资项目，可以随时获得更高的提前消费的收益，从而通过在众多的存款人之间进行跨期的风险分担，也就为影响投资者的流动性偏好冲击提供了保险，这也是在负债方范式看来银行中介存在的基本原因。