论述题假设债务人和债权人一致同意按名义利率来支付贷款利率，以后通货膨胀高于或低于他们双方的预期。(2010年厦门大学806经济学)

问答题 32.解释名义利率和实际利率的含义并说明它们如何相关。

【正确答案】名义利率是未剔除通货膨胀的利率，一般用i表示。实际利率是剔除了通货膨胀因素的利率，一般用，一表示。一般而言，名义利率与实际利率的关系为
1+i=(1+r)(1+π^e)
化简可得费雪方程式
i=r+π^e
这意味着，在通货膨胀预期不变的情况下，名义利率与实际利率同向变动，而通货膨胀预期的上升会影响名义利率而不会影响实际利率。我们一般观察到的是名义利率。

【答案解析】

问答题 33.每一种情况下，这笔贷款的实际利率高于还是低于预期水平?

【正确答案】如果通货膨胀比预期的高，实际利率会比预期利率低。比如，假定市场均衡有3％的预期实际利率，同时人们预期通货膨胀率是4％，所以名义利率是7％。如果通货膨胀率变为5％，那么实际利率是7％－5％=2％，这比预期利率低。
相反地，如果通货膨胀比预期的低，实际利率会比预期利率高。

【答案解析】

问答题 34.每一种情况下，债权人从这种未预期到的通货膨胀中获益还是受损?债务人获益还是受损?

【正确答案】如果通货膨胀比预期的高，因为实际利率低于预期利率，所以债权人受损，而债务人获益。债务人归还的贷款实际价值小于预期额。
相反地，如果通货膨胀比预期的低，因为实际利率高于预期利率，所以债权人获益，而债务人受损。债务人归还的贷款实际价值大于预期额。

【答案解析】