某公司2016年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2015年度税前利润为4000万元，所得税税率为25％。要求：

问答题计算2015年度的净利润是多少?

【正确答案】正确答案：2015年净利润=4000×(1-25％)=3000(万元)

【答案解析】

问答题按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少?

【正确答案】正确答案：因为权益乘数=资产／所有者权益=2，所以目标资本结构中权益资金所占的比重=1／2×100％=50％，负债资金所占的比重=1-50％=50％。 2016年投资所需权益资金=4000×50％=2000(万元) 2015年分配的现金股利=3000-2000=1000(万元)。

【答案解析】

问答题如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40％。在目标资本结构下，计算2016年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；

【正确答案】正确答案：2015年度公司留存利润=3000×(1-40％)=1800(万元) 2016年外部自有资金筹集数额=2000-1800=200(万元)。

【答案解析】

问答题如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，固定股利为1200万元，稳定的增长率为5％，从2012年以后开始执行稳定增长股利政策，计算在目标资本结构下2016年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；

【正确答案】正确答案：2015年发放的现金股利=1200×(1+5％)×(1+5％)×(1+5％)=1389．15(万元) 2015年度公司留存利润=3000-1389．15=1610．85(万元) 2016年外部自有资金筹集数额=2000-1610．85=389．15(万元)。

【答案解析】

问答题如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为1000万元，额外股利为净利润超过2000万元的部分的10％，计算在目标资本结构下2016年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。

【正确答案】正确答案：2015年发放的现金股利=1000+(3000-2000)×10％1100(万元) 2015年度公司留存利润=3000-1100=1900(万元) 2016年外部自有资金筹集数额=2000-1900=100(万元)。

【答案解析】