问答题 某建设项目有关数据如下。
1．建设期2年，运营期8年，固定资产投资总额5 000万元(不含建设期贷款利息)，其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额2 200万元，在建设期每年贷入1 100万元，贷款年利率为5.85%(按季计息)。流动资金为900万元，全部为自有资金。
2．无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万元，按照直线法折旧。
3．固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。
4．复利现值系数见表8-1。(P/A，i，3)=2.674。
5．项目运营期的经营成本见表8-2。
(计算结果四舍五入，保留两位小数，表中计算数字四舍五入取整数。)
{{B}} 表8-1 复利现值系数表{{/B}}
n
1
2
3
4
5
6
7
i=10%
0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
0.564
0.513
i=15%
0.870
0.756
0.658
0.572
0.497
0.432
0.376
i=20%
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402
0.335
0.279
i=25%
0.800
0.640
0.512
0.410
0.320
0.262
0.210
问题： 1．计算建设期贷款利息、运营期固定资产年折旧费和期末固定资产余值。
2．按照表8-2、表8-3的格式编制还本付息表和总成本费用表。
[*]
[*]
3．假设某建设项目各年的净现金流量如表8-4所示，计算该项目的财务内部收益率(i2与i1的差额为5%)。
{{B}} 表8-4 项目净现金流量表{{/B}}
年份
1
2
3
4
5
6
7
净现金流量
-100
-80
50
60
70
80
90
【正确答案】
【答案解析】1．(1)计算建设期贷款利息：
实际利率=(1+5.85%/4)4-1=5.98%
第1年贷款利息=1 100/2×5.98%=32.89(万元)
第2年贷款利息=[(1 100+32.89)+1 100/2]×5.98%=100.64(万元)
建设期贷款利息=32.89+100.64=133.53(万元)
(2)计算固定资产年折旧费：
固定资产年折旧费=(5 000+133.53-600-200)/10=433.35(万元)
(3)计算固定资产余值：
固定资产余值=年折旧费×(固定资产使用年限-运营期)+残值
=433.35×(10-8)+200=1 066.7(万元)
2．(1)编制还本付息表(见表8-12)。

(2)编制总成本费用表(见表8-13)。

3．计算财务内部收益率(见表8-14)。
{{B}} 表8-14 累计折现净现金流量计算表{{/B}}
年份
1
2
3
4
5
6
7
净现金流量
-100
-80
-50
60
70
80
90
折现系数i=15%
0.870
0.756
0.658
0.572
0.497
0.432
0.376
折现净现金流量
-87
-60
33
34
35
354
34
累计折现净现金流量
-87
-147
-114
-80
-45
-10
24
折现系数i=20%
0.833
0.694
0.579
0.482
0.402
0.335
0.279
折现净现金流量
-83
-56
29
29
28
27
25
累计折现净现金流量
-83
-139
-110
-81
-53
-26
-1

(表中数字未取整，结果得19.81%，也视为正确)