单选题   证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据不包括______
 
【正确答案】 D
【答案解析】 第十六条证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。