单选题
某软件企业2004年初计划投资1000万人民币开发一套中间件产品，预计从2005年开始，年实现产品销售收入1500万元，年市场销售成本1000万元。该产品的系统分析员张工根据财务总监提供的贴现率，制作了如下的产品销售现金流量表。根据表中的数据，该产品的动态投资回收期是
(61) 年，投资收益率是
(62) 。
产品销售现金流量表 年度 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
投资 | 1000 | - | - | - | - |
成本 | - | 1000 | 1000 | 1000 | 1000 |
收入 | - | 1500 | 1500 | 1500 | 1500 |
净现金流量 | -1000 | 500 | 500 | 500 | 500 |
净现值 | -925.93 | 428.67 | 396.92 | 367.51 | 340.29 |
单选题
A．1 B．2 C．2.27 D．2.73
单选题
A．42% B．44% C．50% D．100%
【正确答案】
B
【答案解析】[解析] 动态投资回收期和投资收益率是最重要的项目投资决策评价指标。投资回收期从项目的投建之日起，用项目所得的净收益来偿还原始投资所需要的年限。投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期两种。静态投资回收期考虑资金的占用成本，使用项目建成后年贴现现金流量(即净现值)。
计算动态投资回收期的实用公式为：
Tp=累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数-1+｜上年累计净现金流量折现值｜/当年净现金流量折现值
在本题中，经简单计算表明，在第3年(2007年)中累计折现值开始大于 0，因此，动态投资回收期为：
Tp=(3-1)+｜428.67+396.92-925.93｜/367.51=2.27
投资收益率反应企业投资的获利能力，等于动态投资回收期的倒数。