问答题甲公司是军工行业的企业，2018年实现净利润100亿元，财务费用（利息费用）0.5亿元，公司2018年年末一次性投入研发支出0.6亿元，其中0.2亿元作为管理费用列支，其余0.4亿元符合资本化列入了无形资产。此外，公司为了更新技术设施，出售了生产用机器设备，共产生税前收益0.5亿元。公司年初所有者权益为150亿元，年末所有者权益为220亿元；年初总资产为350亿元，年末总资产为440亿元。年末较年初增加的负债均为无息流动负债，年初的无息流动负债为50亿元，其余为有息长期负债。总资产中符合主业的在建工程的平均水平为平均资产的10%。该公司适用的所得税税率为25%，权益资本成本率为15%，有息长期负债平均年利率为10%。要求按照《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》：（1）计算该公司2018年调整后的税后净营业利润和调整后资本；（2）计算该公司加权平均资本成本；（3）计算该公司2018年的经济增加值。

【正确答案】无

【答案解析】（1）、税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益调整项）×（1-25%）=100+（0.5+0.6-0.5）×（1-25%）=100.45（亿元）平均所有者权益=（150+220）÷2=185（亿元）平均负债合计=（350-150+440-220）÷2=210（亿元）年末无息流动负债=（440-220）-（350-150）+50=70（亿元）平均无息流动负债=（50+70）÷2=60（亿元）平均有息长期负债=210-60=150（亿元）平均在建工程=（350+440）×10%÷2=39.5（亿元）调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息流动负债-平均在建工程=185+210-60-39.5=295.5（亿元）（2）、长期有息负债的资本成本率=10%×（1-25%）=7.5% 权益资本成本率=15% 加权平均资本成本=15%×185/（185+150）+7.5%×150/（150+185）=11.64%（3）、经济增加值=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率=100.45-295.5×4.1%=88.33（亿元）。【提示】计算简化的经济增加值，按照《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》的规定，中央企业资本成本率原则上定为5.5%，对军工等资产通用性较差的企业，资本成本率定为4.1%。