结构推理 比较外汇期货交易与远期外汇交易。
【正确答案】二者相同之处在于这两种交易都是买卖双方事先签订合约,按约定汇率成交;二者的基本功能都是套期保值和进行投机获利。但是,外汇期货与远期外汇交易又有很多不同的方面。 (1) 交易场所不同。远期外汇交易没有一个固定的场所,而外汇期货交易则是在特定的场所即外汇期货交易所内通过公开叫价、竞价进行,是在有形市场内达成交易。 (2) 交易的标准化规定不同。外汇期货交易的合约是标准化的,而远期外汇交易对金额没有严格的规定,交割日期也由客户与银行协定。 (3) 定价机制不同。客户进行远期外汇交易是通过电讯网络与多家银行进行联系、询价,达成成交价格。而外汇期货交易是采用集中拍卖的方式通过公开叫价,竞价达成成交价格。 (4) 清算与交割方式不同,外汇期货交易实行每日清算,而远期外汇交易只在双方约定的结算日进行结算。外汇期货合约在实际中交割率很低,绝大多数交易在交割日之前都通过相对的交易对冲掉了;而远期外汇合约有 90 %以上最终都要按双方约定的汇率进行实物交割。 (5) 保证金规定不同。外汇期货合约的买卖双方在买卖一定期货合约之前需交纳一定金额合约保证金,而远期外汇交易一般是凭信用交易,无需事先交纳保证金。
【答案解析】