【正确答案】 D

【答案解析】降价融资，即目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形。降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的代价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受到损失。反摊薄条款本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。故本题选D。