某公司拟投资一项新项目，该项目期初需投资固定资产200000元，项目存续期为4年。同时，期初垫支净营运资金10000元，该净营运资金在期末时全部收回。公司市场部预测项目投产后，将连续4年每年产生现金收入100000元，每年销售成本与经营费用为收入的20％。假定固定资产投资在项目终结时无残值，并按直线法折旧；公司所得税率为25％，投资者要求的报酬率为16％。
要求：计算并分析该项目是否值得投资。注：（P／A，16％，4）＝2.7989，（P／F，16％，4）＝0.552
该项目4年净现金流的现值＝营业期每年的净利润及折旧的年金现值＋项目终结期回收的营运资金现值－初始投资金额＝[（100000－100000×20％－200000÷4）×（1－25％）＋200000÷4]×（P／A，16％，4）＋10000×（P／F，16％，4）－210000＝72500×2.7989＋10000×0.552－210000＝－1559.75（元）。
该项目净现金流现值为负数，表明该项目的投资报酬率低于投资者要求的报酬率，故不值得投资。