单选题
某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元。当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元/吨，其后卖出平仓10手，成交价格为23300元/吨。当日收盘价为23350元/吨，结算价为23210元/吨，铜的交易保证金比例为5%，交易单位为5吨/手。
单选题
该投资者的当日盈亏为______元。(不计手续费等费用)
- A.盈利10000
- B.盈利15500
- C.盈利12500
- D.盈利22500
【正确答案】
B
【答案解析】[解析] 当日盈亏=平当日仓盈亏+浮动盈亏=(23300-23100)×10×5+(23210-23100)×10×5=10000+5500=15500(元)。
单选题
当天结算后该投资者的可用资金余额为______元。(不计手续费等费用)
- A.164475
- B.157125
- C.164125
- D.157475
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 保证金占用=∑(当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例)=23210×(20-10)×5×5%=58025(元)，平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)×卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)×买入平仓量]=(23300-23100)×10×5=10000(元)，浮动盈亏=∑[(当日结算价-成交价)×买入持仓量]+∑[(成交价-当日结算价)×卖出持仓量]=(23210-23100)×10×5=5500，客户权益=上日结存±出入金±平仓盈亏±浮动盈亏-当日手续费=200000+10000+5500=215500(元)，可用资金=客户权益-保证金占用=215500-58025=157475(元)。
单选题
某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议平仓价格为67850元/吨，协议现货交收价格为67650元/吨，买方的期货开仓价格为67500元/吨，卖方的期货开仓价格为68100元/吨，通过期转现交易，买方的现货实际购买成本和卖方现货实际价格分别为______元/吨。(不计手续费等费用)
- A.67200，67050
- B.67500，66500
- C.67650，67900
- D.67300，67900
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 卖方盈利=68100-67850=250(元/吨)，买方盈利=67850-67500=350(元/吨)，则买方实际购买成本=67650-350=67300(元/吨)，卖方现货实际价格=67650+250=67900(元/吨)。
单选题
9月10日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡胶订货合同，成交价格折合人民币11950元/吨，由于从订货至货物运至国内港口需要1个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以12200元/吨的价格在11月份天然橡胶期货合约上建仓，至10月10日，货物到港，现货价格跌至11650元/吨，期货价格跌至11600元/吨，该贸易商将该批货物出售，并将期货合约对冲平仓，该贸易商套期保值效果是______。(不计手续费等费用)
- A.若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润
- B.期货市场盈利300元/吨
- C.通过套期保值，天然橡胶的实际售价为11950元/吨
- D.基差走强300元/吨，该贸易商实现盈利
【正确答案】
D
【答案解析】[解析] 若不进行套期保值，该贸易商亏损11950-11650=300(元/吨)，不能实现进口利润。套期保值后，期货市场上盈利为12200-11600=600(元/吨)，由于交货价格为11650元/吨，则实际售价为11650+600=12250(元/吨)＞11950元/吨。基差=现货价格-期货价格，建仓时基差=11950-12200=-250(元/吨)，平仓时基差=11650-11600=50(元/吨)，所以基差走强300元/吨。
单选题
6月份，某交易者以200美元/吨的价格买入4手(25吨/手)执行价格为8000美元/吨的3个月期铜看跌期权。期权到期时，标的期铜价格为8170美元/吨，则该交易者的到期净损益是______美元。(不考虑交易费用和现货升贴水变化)
- A.20000
- B.-20000
- C.37000
- D.-37000
【正确答案】
B
【答案解析】[解析] 由于期铜价格上涨，执行看跌期权会遭受更大的损失，所以应该放弃行权，此时损失为期权费20000美元。
单选题
美国在2010年2月16日发行了到期日为2020年2月15日的国债，面值10万美元，票面利率为4.5%，如果芝加哥期货交易所2012年6月30日到期的10年期国债期货的卖方用该国债进行交割，转换因子为0.9105，该国债期货合约交割价125'160，则买方必须支付______美元。
- A.115955.25
- B.116517.75
- C.114267.75
- D.118767.75
【正确答案】
A
【答案解析】[解析] 买方需要支付金额=1000美元×期货交割价格×转换因子+应计利息=(125+16/32)×0.9105×1000+100000×4.5%×4.5/12=115955.25(美元)。
单选题
7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合约，同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。9月10日，该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳。该交易______美元。(不计手续费等费用)
- A.盈利7500
- B.亏损7500
- C.盈利2500
- D.亏损2500
【正确答案】
C
【答案解析】[解析] 计算过程如表所示。
| 7月30日 |
卖出10手堪所12月份小麦期货合约，价
格为650美分/蒲式耳 |
买入10手芝所12月份小麦期货合约，价格为660美
分/蒲式耳 |
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| 9月10号 |
买入10手堪所12月份小麦期货合约，价
格为640美分/蒲式耳 |
卖出10手芝所12月份小麦期货合约，价格为655美
分/蒲式耳 |
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| 套利结果 |
每手获利10美分/蒲式耳 |
每手亏损5美分/蒲式耳 |
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净获利=(0.1-0.05)×10×5000=2500(美元) |