【正确答案】 D

【答案解析】1981-1985年低利率阶段，国家发行国债利率为4%-8%，低于银行同期8. 28%的存款利率；这一阶段按低于银行存款利率的收益率发行国债，有变相赋税的性质，以行政摊派方式完成发行任务基本上没有流通市场。