【正确答案】分离定理的基本内容是：投资者对风险和收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。
分离定理可以通过图5-3加以说明。图中，虽然P₁和P₂的位置不同，但它们都是由无风险资产(F)和相同的最优风险组合(T)组成的，因此它们的风险资产组合中各种风险资产的构成比例自然是相同的。
根据分离定理，我们可以得到另一个重要结论：在均衡状态下，每种证券在均衡点处投资组合都有一个非零的比例。
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