【正确答案】 D

【答案解析】股利分配的所得税差异理论认为，股利支付水平高的股票比支付水 平低的股票有更高的税前收益。考虑到纳税的影响，投资者对具有较高股利收益的股票要求的股利分配前收益要高于低股利收益的股票，企业应采用低股利政策。所 以在上述四种情况中，股利支付率较低，同时收益较高的股票的价格较高。