【正确答案】欧洲货币市场是指办理欧洲美元、欧洲英镑、欧洲马克、欧洲日元等境外货币业务的市场。
   在美国境外的美元，被称为“欧洲美元”(Euro-dollar)，接受欧洲美元存款，并在此基础上提供贷款的银行，称为“欧洲银行”(Euro-bank)，办理境外美元交易的市场，称为“欧洲美元市场”(Euro-dollar Market)。由于这种境外金融市场所具有的独特优势，欧洲美元市场得到了迅速的发展。在此带动之下，人们又开始把其他货币，如英镑、马克、法郎和日元等货币相应地转存到英国、德国、法国和日本境外的银行，由此形成了“欧洲英镑”、“欧洲马克”、“欧洲法郎”和“欧洲日元”。其统称是“欧洲货币”(Euro-Currency)，办理这些境外货币业务的市场就是“欧洲货币市场”，其中美元的交易量约占60/%-70/%，伦敦则成为最大的交易中心。而且，这种境外货币业务还从欧洲蔓延到了亚洲、中东和加勒比地区乃至世界的其他地区。因此，这里的“欧洲”一词已突破了地域的含义，而是“境外”(External)或“离岸”(Off-shore)的代名词。
   欧洲货币市场的第一个优势是其交易几乎完全不受官方的限制。首先，对“欧洲货币”的发行国来说，这种境外交易对本国并没有直接的影响，因而缺乏干预的必要性。其次，由于这种交易远离本土，即使想要干预也是鞭长莫及。至于对欧洲货币市场所在地政府而言，因为欧洲货币的存款人和借款人多为外国居民，其交易具有所谓的“离岸”性质，且又属外币交易，对本国经济的影响更是微不足道，况且这种交易还有利于本国的就业和其他收入，因而不仅不予限制，反而还加以鼓励。这就使得“欧洲银行”不必缴纳存款准备金，不受利率上下限的约束，经营成本极为低廉，资金划拨相当自由。
   欧洲货币市场的第二个优势是其利率具有竞争性。“欧洲货币”的交易以银行同业为主，即使是参与交易的非银行企业也多为大型的跨国公司。这就使得“欧洲货币”的交易具有大进大出的“批发”特性，动辄以千万甚至上亿计数。这种批发业务导致交易的单位成本极低，较低的存款准备金比率又使资金得到了充分的利用，因此，“欧洲银行”就能够以较高的利率吸引存款，以较低的利率提供贷款。结果，欧洲美元的存贷款利差就小于美国国内的利差，欧洲英镑的利差则小于英国国内的利差。