通货膨胀指经济社会在一定时期价格水平持续显著地上涨。 通货膨胀的程度通常用通货膨胀率来衡量。 通货膨胀率被定义为从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比， 用公式表示就是： π_t＝（P_t －P_{t － 1}） /P_{t － 1} 。 式中， π_t为t时期的通货膨胀率； P_t和P_{t － 1}分别为t时期和（t－1） 时期的价格水平。 通货膨胀效应指通货膨胀对社会经济生活各方面所产生的影响， 通常， 通货膨胀的经济影响主要有以下三个方面：
（1） 通货膨胀的再分配效应
①通货膨胀降低固定收入阶层的实际收入水平。 即使就业工人的货币工资能与物价同比例增长， 在累进所得税下， 货币收入增加使人们进入更高的纳税等级。此外， 税率的上升也会使工人的部分收入丧失。
②通货膨胀对储蓄者不利。 随着价格上涨， 存款的实际价值或购买力就会降低。
③通货膨胀还可以在债务人和债权人之间发生收入再分配的作用。具体地说，通货膨胀靠牺牲债权人的利益而使债务人获利； 只要通货膨胀率大于名义利率， 实际利率就为负值。
（2） 通货膨胀的产出效应
通货膨胀的产出效应是指通货膨胀对整个经济体系中的生产和就业水平所产生的实际影响。 通货膨胀对产出的正效应， 即通货膨胀能够推动经济增长， 通常需具备以下条件：
①社会经济活动中有闲置资源的存在；
②存在较强的“货币幻觉”；
③通货膨胀必须是“温和的”。
而这些条件往往是难以完全具备的。 在短期， 需求拉动的通货膨胀可促进产出水平的提高； 成本推动的通货膨胀却会导致产出水平的下降。
（3） 通货膨胀对就业的影响效应。
 需求拉动通货膨胀会刺激就业、 减少失业； 成本推动的通货膨胀在通常情况下， 会减少就业。 但在长期来看， 上述影响产量和就业的因素都会消失。
此外， 超级通货膨胀导致经济崩溃。 超级通货膨胀是指年通货膨胀率在100%以上的通货膨胀， 一旦发生将会使价格持续猛涨， 人们都尽快地使货币脱手， 从而大大增快货币流通速度。 其结果是货币购买力猛降， 各种正常的经济联系遭到破坏，以致使货币体系和价格体系最后完全崩溃。 在严重的情况下， 还会出现社会动乱。