问答题某企业拟投资建设一生产性项目有关资料如下：
(1)项目建设期1年，第2年开始投入生产运营，运营期8年。
(2)项目建设投资为850万元，其中400万元贷款，贷款年利率6%，建设期利息用企业自有资金偿还。贷款偿还期为运营期前4年，按每年付息到期还本方式。建设投资全部形成固定资产。固定资产使用年限为8年，预计净残值率为4%，固定资产按直线法折旧。
(3)流动资金投入200万元，在运营期的前两年均匀投入，项目计算期末收回。
(4)运营期第1年生产能力为设计能力的60%，以后各年均达到设计能力。
(5)运营期内正常年份的年营业收入为450万元，经营成本为200万元。运营期第1年的年营业收入和经营成本均按正常年份的60%计算。
(6)已知营业税金及附加费率为6%，企业所得税率为33%，该行业融资前税后基准收益率为10%。

问答题编制借款还本付息计划表。

【正确答案】编制借款还本付息计划表，见下表。 [*]

【答案解析】[解析] 根据借款偿还方式，编制借款还本付息计划表。

问答题编制该项目投资现金流量表。

【正确答案】编制该项目投资现金流量表，见下表。

{{B}}项目投资现金流量表{{/B}} 单位：万元
序号	项目	1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	现金流入		270	450	450	450	450	450	450	684
1.1	营业收入		270	450	450	450	450	450	450	450
1.2	回收固定资产余值									34.48
1.3	回收流动资金									200
2	现金流出	850	236.2	327	227	227	227	227	227	227
2.1	建设投资	850
2.2	流动资金		100	100
2.3	经营成本		120	200	200	200	200	200	200	200
2.4	营业税金及附加		16.2	27	27	27	27	27	27	27
3	所得税前净现金流量	-850	33.8	123	223	223	223	223	223	457
4	调整所得税		10.02	39.5	39.5	39.5	39.5	39.5	39.5	39.5
5	所得税后净现金流量	-850	23.78	83.5	183.5	183.5	183.5	183.5	183.5	417.5
6	折现系数	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209	0.5645	0.5132	0.4665	0.4241
7	折现所得税后净现金流量	-772.7	19.7	62.7	125.3	113.9	103.6	94.2	85.6	177.1


8	累计折现所得税后净现金流量	-772.7	-753	-690.3	-565	-451.1	-347.5	-253.3	-167.7	9.4

固定资产预计净残值=(850+12)×4%=34.48(万元)
固定资产年折旧额=(862-34.48)÷8=103.44(万元)
息税前利润=利润总额+利息支出
利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用
调整所得税=息税前利润×所得税率
第2年调整所得税=(270-16.2-120-103.44)×33%=10.02(万元)
第3年调整所得税=(450-27-200-103.44)×33%=39.5(万元)

【答案解析】[解析] 项目投资现金流量表的编制。特别注意调整所得税的确定。调整所得税=息税前利润×所得税率

问答题计算项目所得税后净现值和动态投资回收期。

【正确答案】计算项目所得税后净现值和动态投资回收期项目所得税后净现值=9.4(万元) 项目所得税后动态投资回收期=(9-1)+(167.7/177.1)=8.9(年) 因为项目投资财务净现值(所得税后)=9.4(万元)，项目动态投资回收期(所得税后)=8.9(年)，表明项目的盈利能力超过行业基准收益水平，所以项目从该分析角度可以接受。

【答案解析】[解析] 利用计算公式确定项目所得税后净现值；根据折现净现金流量、累计折现净现金流量项，计算动态投资回收期。