问答题库恩公司最近年度的财务报表如下所示(单位：元)。

损益表

销售收入	46000
成本	30400
税前利润	15600
所得税(34%)	5304
净利润	10296

资产负债表

流动资产	21000	债务	60000
固定资产	100000	权益	61000
总计	121000	总计	121000

资产和成本与销售收入成比例。库恩公司保持30%的固定的股利支付率，并保持固定的债务权益比率。假设不发售新权益资本，该公司所能支撑的最大的销售收入增长率是多少?

【正确答案】最大的可持续增长率=(留存收益+留存收益×债务权益率)/总资产
其中：
留存收益=净利润×(1-股利支付率)=10296×70%=7207.2(元)
债务权益率=60000/61000=0.984
资产增长率=最大可持续增长率=(7207.2+7207.2×0.984)/121000=11.8%
最大的销售收入增长率：11.8%

【答案解析】