【正确答案】 C

【答案解析】 有保证的债券意味着投资者对相关资产及其产生的现金流有直接受偿权；无保证债券只是对债务人的资产有普遍的受偿权，在破产清偿时在有保证债券之后获得清偿。其中，有保证债券中最高受偿等级的是第一抵押权债券或有限留置权债券。