问答题 下面是康普顿技术公司股票和负债，以及市场组合的预期收益情况与相应的概率：
状况
概率
股票收益率(%)
负债收益率(%)
市场组合收益率(%)
1
0.1
3
8
5
2
0.3
8
8
10
3
0.4
20
10
15
4
0.2
15
10
20


问答题 康普顿技术公司负债的贝塔值是多少?
【正确答案】首先计算公司股票、负债和市场组合的预期收益率：
E(RS)=0.1×3%+0.3×8%+0.4×20%+0.2×15%=13.7%
E(RB)=0.1×8%+0.3×8%+0.4×10%+0.2×10%=9.2%
E(RM)=0.1×5%+0.3×10%+0.4×15%+0.2×20%=13.5%
状况
[RS-E(RS)][RM-E(RM)]Pr
[RB-E(RB)][RM-E(RM)]Pr
1
(0.03-0.137)×(0.05-0.135)×0.1
(0.08-0.092)×(0.05-0.135)×0.1
2
(0.08-0.137)×(0.10-0.135)×0.3
(0.08-0.092)×(0.10-0.135)×0.3
3
(0.20-0.137)×(0.15-0.135)×0.4
(0.10-0.092)×(0.15-0.135)×0.4
4
(0.15-0.137)×(0.20-0.135)×0.2
(0.10-0.092)×(0.20-0.135)×0.2
合计
0.002055
0.00038
=Cov(RS，RM)
=Cov(RB，RM)
[*]
+0.4×(0.15-0.135)2+0.2×(0.20-0.135)2=0.002025
负债的贝塔值=[*]
【答案解析】
问答题 康普顿技术公司股票的贝塔值是多少?
【正确答案】股票的贝塔值=[*]
【答案解析】
问答题 如果康普顿技术公司的负债/权益比为0.5，康普顿技术公司资产的贝塔值是多少?假设没有税收。
【正确答案】已知，B/S=0.5，则：
B/(S+B)=1/3=0.3333
S/(S+B)=2/3=0.6667
因此，资产的贝塔值=0.188×0.3333+1.015×0.6667=0.740。
【答案解析】